Try with py.py --usemodules=example.

Index: module/example/__init__.py
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--- module/example/__init__.py	(revision 0)
+++ module/example/__init__.py	(revision 0)
@@ -0,0 +1,10 @@
+from pypy.interpreter.mixedmodule import MixedModule
+
+class Module(MixedModule):
+    appleveldefs = {
+        'increase': 'app.increase',
+    }
+
+    interpleveldefs = {
+        'decrease': 'interp.decrease',
+    }
Index: module/example/app.py
===================================================================
--- module/example/app.py	(revision 0)
+++ module/example/app.py	(revision 0)
@@ -0,0 +1,2 @@
+def increase(n):
+    return n + 1
Index: module/example/interp.py
===================================================================
--- module/example/interp.py	(revision 0)
+++ module/example/interp.py	(revision 0)
@@ -0,0 +1,5 @@
+from pypy.interpreter.baseobjspace import ObjSpace
+
+def decrease(space, n):
+    return space.wrap(n - 1)
+decrease.unwrap_spec = [ObjSpace, int]